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徐小明新浪博客博文到底该如何看待当下的股市

发稿人: 徐小明新浪博客 来源于: 未知 发表于: 2020-10-16 被阅读: 广告合作

徐小明新浪博客博文到底该如何看待当下的股市
到底该如何看待当下的股市

疫情当下,人心恐慌,各国股市,纷纷断肠。投资者的不理性判断往往创造了市场的黄金投资机会。今天,我破例,试举两例,不过,丑话说在前头,这不是推荐个股,跟风买入者,风险自负。

中国石化,老牌国企。此次疫情,表现有担当,有良心。仅从市场股价来看,目前只有4元多,不足5元。从2019年前三季度公布的财报情况来看,三季报每股利润0.357元,每股净资产6元。我依据2018年年报,和2019年前三季度盈利情况,估算2019年年报每股利润约为0.45元,每股净资产肯定在6元以上。

那么问题来了,目前股价在净资产以下。大家知道,中石化是重资产企业,不管国际油价如何波动,国内油价低于40美元/桶不做下调,虽然有些狗血,但对企业是利好。对于这样的企业,资产质量还算优良,单从这个投资逻辑来看,股价当在净资产以上。若以目前市价估算,股价回到净资产以上,获利幅度当在50%附近。

再者,中石化每股利润约为0.45元,按照当前股价估算,倘若持有,则不计股价回升净资产标准利润,仅每股利润获利率就超过10%。从历年来中石化分红情况来看,企业不吝啬,利润质量有保证。这样的资产不好吗?倘若市场大环境看好,投资者乐观情绪升温,每股利润率回落到3%都是可以接受的,而如此对应的股价将在15元以上(若除权,此价格当调整),对应当下股价,获利水平将在300%左右。

工商银行,宇宙第一大行。企业经营稳健,资产构成合理,去年三季报每股盈利0.71元,预估去年财报每股可获0.85元,每股净资产逼近7元。历年来现金分红慷慨,企业利润质量优秀。目前股价5元附近。大家来计算一下,这样优质的资产,股价回升至净资产以上,投资利润可达40%。按当下每股利润对应当前股价,投资收益率在17%,换算成3%的乐观投资回报率,对应股价当在28元附近(若除权,此价格当调整)。这还没去看其他优质银行资产,仅从银行板块寻找就可发现这样的优质好资产。

一家上市公司股价上涨的快与慢,不完全取决于盘子大小,而是取决于这家公司每年的主业营收增加的快慢和毛利率水平,只要这两者能够持续增加,股价上涨的速度可能会惊人。所以,在挑选资产的过程中,一定要选择优质的好资产。从目前A股的整体估值水平来说,当下绝对是价值洼地,所有的恐慌和担忧,都是盲目的。

上面,我从基本面的角度来和大家一起分享了一些案例。这些案例,仅做说明,不是推荐,我再三强调,投资决策,是投资成功与否的关键,各位不仅要听别人的看法,更要有自己的主见。

下面,我再从技术上来分析目前的大盘指数。

以前,我多次强调,技术分析一定要有整体观,这和我们中国古人的世界观是相同的。整体的变化决定了局部的变化,不谋全局者,不足以谋一时。只有真正看懂了市场的整体,才能明了未来的方向。

要说整体,就必须从1664点开始算起,没有一个正确的起点,就不会有正确的结论,不看懂市场的波动本质,就不会知晓未来的股价整体走向。我从不怀疑市场内在的规律控制着市场的每一个涨跌。即使在那些看似不可思议的交易中,明显的错误卖出,在市场规律的作用下,也必须有人去做,这就是造成亏损的真正原因,毕竟每个人的财运不同,即使投资相同的股票,其最终的盈亏命运也不可能完全一样。

我以前说过,本次结构性牛市的产生,始于2008年的1664点。中国A股与美股在时间周期上都遵循着大约10年的波动周期。从更宏观的整体来看,这个时间周期的波动可能会被延长,但依旧严格遵循着时间周期的规律。

2020年是中国股市发布上证指数30周年,注定今年的波动会异常激烈。而2007年的6124点大顶,也似乎决定了今年中国股市的处境。

根据股市内部波动的结构规律,我认为,我们目前正处在机构性牛市新一轮上涨的起始阶段。这个结论的得出,完全是依据市场波动规律而来的,但与基本面的判断确实是吻合的。

回顾历史我们不难发现,资本市场很可能在一场危机过后,在政府政策的强烈刺激下展开新一轮单边上涨行情的。例如昨天我说过的2009年的牛市。

有了全局,我们再来看局部,你就不会再那么恐慌了。2016年3月份有一个低点,2638点,这里市场会有一些支撑,加上市场的时间窗打开,相信多头会有所动作。

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