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徐小明的新浪博客博文低迷了五年的两只股票

发稿人: 徐小明新浪博客 来源于: 未知 发表于: 2020-10-16 被阅读: 广告合作

徐小明的新浪博客博文低迷了五年的两只股票
低迷了五年的两只股票

首先说一下指数,我在很久以前曾经用过一样武器来判断大盘是否还处于趋势性上升行情中,这个武器就是周SAR,这个武器用在牛市中可以说是特别准,一旦周SAR翻绿,基本上就可以说牛市已经结束了。而很不幸的是,本次领头的创业板指数周SAR在本周翻绿了,虽然上证指数和深证指数还没翻绿,但这至少代表着市场很有可能出现分化,大家一起赚钱的好时候,已经过去了。

其实大家应该有深刻的体会,从上个月开始,赚钱效应就开始变差,之前怎么操作都能赚钱,而现在呢?无论怎么挣扎,就是赚不到钱,甚至亏钱,从天堂到地狱往往只需要几天的时间。那后面,该怎么办呢?

首先看看我们现在处在怎么样的一个境况下:在这波大涨之后,确定性高的股票基本估值都在天上了,只能做做趋势,而现在连趋势都在变弱的情况下,确定性股票在近期已经没有什么大的价值。

所以现在有两个选择:一个选择是等待确定性高的股票估值回归。这个选择胜在不用做太多研究,毕竟哪些股票确定性高,经过这几年的行情,大家基本也都知道了,无非就是大消费、医疗这些需求稳定的股票。但这个选择的缺点在于我们无法预知这轮估值回归需要等待多久,同时又是用什么方式回归,是猛烈的回调,还是股价震荡,等待业绩增长来消化估值。

另一个选择则是把这些股票抛开,在近些年表现低迷的股票里选股票,也就是所谓的“烧冷灶”。这种打法的好处在于可以从容地选股票,而且选到的股票基本估值都比较低,而且一旦选中正确的票,收益是十分可观的。当然,这种方法也有缺点,首先必须找到有预期差的股票,而这就要求必须深入研究。再者,等待的时间可能也会很长,可能会把自己等到怀疑人生,怀疑自己的判断是错误的。

那不想烧冷灶,又该怎么办呢?我们可以让别人去烧冷灶,我们站在旁边观察,等到发现这个灶确实能烧热的时候,再参与进去一起烧。典型案例就是2018年的顺鑫农业,当时我是在股价涨了一截之后才发现,原来这只股票的基本面反转了,在经过分析之后认为后面还是有比较大的空间,所以就参与了进去,收获了比较大的利润。

这种方法优点在于比较省心,可以确认基本面确实反转了再参与,省去了等待的时间。但是还是需要研究反转后的空间有多大,同时由于进场比较晚,所以盈利的空间是不如一直守在里面的投资者的。但没办法,各种方法都有自己的优点和缺点,只能是选择自己合适的方法去进行投资,人是无法赚到自己认知以外的钱的。

基于这种方法,我找到了两只股价已经低迷了5年,近期走势开始强势的股票,和大家一起来看看他们究竟是基本面出现了反转,还是仅仅只是炒作而已。

长城汽车

长城汽车是最近汽车股里走势最耀眼的,短短一个月的时间里,股价就翻倍了,而其他汽车股则还在泥潭里苦苦挣扎,这究竟是为何?带着这份疑问,我粗浅看了一下最近长城汽车的变化,最显眼的莫过于皮卡这一块,销量同比增长150%+。同时7月政策面对皮卡也有利好消息:上海市将于近期进一步放宽皮卡的注册登记条件,可参照当前沪C小客车的管理模式进行登记上牌。作为皮卡这个细分行业的绝对龙头,长城汽车市占率达到了50%以上,对皮卡政策限制的松绑,对长城无疑是有正面影响的。

但这个影响究竟有多大呢?按照乐观来计算,中国皮卡渗透率如果能够翻倍,同时长城汽车市占率不变的话,那皮卡的销量还能在这个基础上翻番。翻番看起来很吓人,但是皮卡销量仅仅占总销量的百分之十几,就算翻番,对利润贡献估计也不大。如果单单看皮卡的话,感觉吸引力还不够,最多让人跟风炒炒而已,至于长城的其他车型能否复苏、爆量什么的,这个我一概不懂,汽车不是我的能力圈,不是靠常识就能理解的逻辑我是没办法理解的,对长城有研究的朋友也可以给我指点一下。

中设集团

有这样一只公司,近三年利润增长近30%,ROE保持在15%以上,还是一家轻资产公司,这样的公司你觉得他会在什么行业呢?食品饮料?医药?肯定不会有人想到是建设行业,只不过这家公司是建设行业里的设计公司,所以才会显得有那么高的ROE。

那这家高成长、高ROE的公司,为何一直股价低迷?最大的原因在于上市的时候估值给太高了,给了个60倍PE,这几年一直在给高估值还债。同时设计公司是乙方,处于比较弱势的地位,在账期要给出比较大的让步,导致公司的负债比较高。

而最近的强势,一方面是由于实在太过便宜,跌不下去了,最低的时候10倍PE,这简直是白菜价了;另一方面则是因为郭嘉为刺激经济,给出了较多的基建计划,尤其是他的大本营在江苏,直接受益于长三角一体化。长期的话,则要看其未来扩张的进程如何,同时宏观周期给不给面子,短炒可以,长期持有的话还是比较没底。

看到这些股票,是不是有个感觉,未来总感觉很难看清?这也是为什么这些股票一直处于低迷状态,甚至在股价反转之后,其反转的逻辑确定性仍然不是特别强,这时候要么深入研究,从根本上把握逻辑;要么假装相信这个逻辑,就炒趋势,趋势一没就跑路。该如何选择,就看大家的能力了。

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