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徐小明博客新浪博客博文对A股未来路径的思考

发稿人: 徐小明新浪博客 来源于: 未知 发表于: 2020-10-17 被阅读: 广告合作

徐小明博客新浪博客博文对A股未来路径的思考
对A股未来路径的思考

昨晚看到一则新闻,银保监会和证监会接管了9家金融机构,其中银保监会接管了天安财险,华夏人寿,天安人寿,易安财险、新时代信托、新华信托等六家保险公司和信托机构,证监会接管了新时代证券,国盛证券,国盛期货三家证券公司和期货公司。

总资产超过三万亿的明日系全部被托管。

明日系就是活跃在资本市场的金融帝国,经常在信托,保险,一级市场和二级市场之间来回做套利,过程中难免游走在各种灰色地带之上。

这则消息让我突然意识到,A股此轮大跌的真正原因可能是金融反腐,根本不是表面上看到的诸如大基金,社保基金和产业资本减持,国际冲突等原因造成。

因为大基金,社保基金和产业资本减持的数量并不大,国际冲突因素也发酵了很久,影响力早就没那么大了,造成短期下跌有可能,但造成持续大跌的可能性很小。

结合上面对A股的态度,近期市场的非理性下跌,由金融反腐导致各路的老鼠仓出逃,套利资金清退,带来金融市场出现短期剧烈动荡,这种可能性最大。

当然,以上只是我个人的猜测,并不一定是事实。

每一轮资本市场的盛宴,都会吸引无数来吸血的投机资本,利用不对称信息参与投机和套利,制造疯牛,一起来瓜分资本市场的蛋糕。

但这显然和国家利益是相违背的,站在国家的层面上必然不会允许这种情况再次发生。

2015年的教训太过深刻,疯牛行情变成了投机资本对社会资源的一场瓜分盛宴,对经济的伤害实在太大。

而这一次的上涨行情太过火爆,必然也会有许多投机资本参与,一起哄抬股价,制造泡沫,想要再来一次对社会资源的瓜分盛宴。

这些大投机资本大多数就是通过基金,信托,保险等金融机构在一二级市场进行套利,这里面的套路我也听说过一些,这也是我一向不看好主动管理基金,只推荐ETF基金的真实原因,但这些事情并不能公开在这里讲。

现在国内经济处于困难时期,政策上必然不会允许这种事情再次发生,所以来了一次釜底抽薪,在牛市启动之前,对游走在灰色地带,违规套利的投机资本进行一次集中的清算的可能性是非常大的。

如果继续让处于灰色地带的大投机资本坐大,再次把A股炒上去以后再来清算,到时候又是一场大型股灾,中国脆弱的实体经济已经无法再次承受一次股灾带来的伤害。

其实2015年股灾之后也对许多人进行了清算,徐翔就是在那时候进去的,但伤害已经造成,事后的清算已经于事无补。

但不要以为牛市就这样结束了,牛市是势在必行的,是让资本市场真正服务于实体经济的重要方式,暂时的打压,反而是为了让牛市走的更健康,更长远。

未来只要限制住了大投机资本,限制过度上杠杆,市场就不会走出疯牛行情,更有可能走出真正的慢牛和长牛。

只有慢牛和长牛才能够真正服务于实体经济,疯牛对经济只有伤害,没有任何好处。

2015年的三轮股灾就消灭了大量社会财富,打击了老百姓的消费能力,同时还带来了股权质押风险。

但即使未来走出慢牛行情,也大不可能是缓慢上涨的行情,大概率还是大涨一波,然后进入漫长的中期调整行情,然后再次大涨,再次调整反复交替进行。

对于板块方面,则会不断的进行板块轮动,一次热炒一两个板块,其他板块休息,不断上演局部牛市行情。

最终就会实现宏观上的指数缓慢上涨,也就是慢牛行情,但微观上板块不断轮动,个股暴涨暴跌交替进行。

指数有可能实现慢牛,但是以国内资本市场参与者结构看来,个股是不可能走慢牛的,必然还是会走暴涨暴跌的形态。

没有疯牛,就不会有所有板块持续上涨的动力,资金在一定时期内,只能集中优势热炒一两个板块才有肉吃。

这样一来,如果牛市能够维持个3-5年的慢牛,期间板块不断轮动,指数最终走到六千点以上的可能性反而更大。

慢牛后面也会对应着慢熊,只要是慢熊,对经济的冲击也不会很大。

这样对选股和择时的能力要求就会很高,对于高手来说这就是最理想的状态了,一个期限更长,走的更远,板块不断轮动的慢牛里面,赚到的钱要远远多于疯牛行情所赚到的钱。

对于喜欢追涨杀跌的新手来说那就是噩梦,这种宏观上的慢牛,微观上的大涨大跌行情,有人亏损累累太正常不过了。

我本人就会更喜欢这种总体慢牛,板块不断轮动的行情,震荡行情才能够发挥得出选股能力和择时的能力,能够赚钱的时间也会更长。

反之,在疯牛行情里面比的只是谁的胆子更大,技术和基本面都不是最重要的因素。

在震荡行情里面我通常也是大幅跑赢指数的,但是在指数大幅拉升的时期反而容易跑不过指数。

再补充一点,既然政策上不希望出现疯牛,那么未来只要再次出现持续大幅度上涨行情,必然就会迎来政策上的打压。

当然,如果跌的太多,也可能会出一些利好支持一下。

所以,只要市场再次热起来,就应该要明白,该把仓位降下来了,但若是出现持续大幅的下跌,那就要大胆的买入。

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