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徐小明 新浪博客博文对当下股市和楼市的简要分析

发稿人: 徐小明新浪博客 来源于: 未知 发表于: 2020-10-17 被阅读: 广告合作

徐小明 新浪博客博文对当下股市和楼市的简要分析
对当下股市和楼市的简要分析

2020年,最主要的关键词就是全球大放水,而大放水所带来的直接效应便是货币贬值以及世界商品的涨价。黄金、发达国家的房子(以及中国一线城市的房子)、美股等,都成为了世界资金的主要去处。如今,时间已经来到了9月份,全球资产放水已经有一定时日,资产的价格也有了不少的上涨,我们又该如何配资资产,我来做一个简要分析。

一、A股

先来说一下A股本轮的大逻辑。在历史上,A股行情能与现在比拟的,不是07年也不是14/15年,而是09年。在2009年世界经历金融危机以后,世界开始了第一轮的量化宽松,中国也出台了4万亿的刺激政策。那个政策,为今后的供给侧改革埋下了伏笔,同时也助推A股从1686点上涨至3467点,涨幅为一倍。而如今的情况与那时何其相似,世界同样在经历了一轮灾难之后,开启了新一轮的量化宽松政策。

中国这面虽然没有采取全面的降准降息,但也通过调整LPR等方式释放了不少流动性。步伐比较节制,一方面是因为中国在抗击疫情的过程中恢复得较好,另一方面中国需要遏制国内粮食的价格上涨。但尽管如此,中国也是很难在世界开闸放钞的洪流中置身事外的。而在流动性泛滥的背景下,中国唯有先按住粮食价格的上涨,同时保持房价平稳运行,股市最好营造成慢牛的格局。

所以,目前的A股是有充分理由复制2009年的那一波行情的,只是在信贷资金进入股市方面做出了许多限制,同时伴随着IPO的提速,牛市的步伐会慢一些。而随着美股这段时间的走高,A股的走弱,世界资金迟早会发现A股这个估值偏低、配置偏低的区域。不要忘了,我们金融行业早已对外放开了投资额度的限制。简单预计,这轮行情以今年春节后的2686点为起点,类比2009年一倍的涨幅的话,目标将超过5000点,投资者可在4500点以后开始分批获利。

再说下目前A股的市场格局势。目前点位在3400点附近,个人认为,是处于一个牛市的中期。而中期,就会产生多空分歧。目前,市场上主要有以下四股势力在搏杀:

1、以公募基金为主的机构投资者。机构投资以价值投资为主,但更大优势在于资金优势,目前这部分资金已将近20万亿。这个力量是市场主要的多头力量。操作手法主要是选择价值龙头股抱团。这就相当于一个价格联盟了,反正只要大家一起往里面干,可以把价格搞得越高越好。但抱团的标的估值高了,也免不了要出货的问题,到时候就看谁先出谁后出了。昨日A股食品消费类个股以及美股大跌,并有可能会诱发公募资金集体调仓换股,由食品医药换到前期经过充分调整的芯片和5G上来。但这是集体的踩踏还是一次洗牌,目前还很难判断。这个价格联盟,有可能会破灭在年底基金业最终排名的时候,也有可能更往后,谁知道呢。

2、产业资本。最近产业资本减持的声音越来越多,但不少股票在大股东发了减持公告之后反而股价飙升。这里面的水就很深了,产业资本的声音,也许是为了给庄家吸筹,也也许是为了响应国家慢牛行情的政治目的。

3、北向资金。由于北向资金在中国股市的多次精准操作,目前已被中国股民奉为神明。最近,这部分资金已越来越趋向短线交易,不符合一向注重稳定投资的成熟资金的风格。这部分势力,或已成为国内游资化身。

4、散户。最嫩的韭菜永远都是拿来接盘的,牛市是大部分散户亏钱的主要原因。

综上所述,中国的股票市场就是一个去散户的过程,普通人想要参与到牛市带来的红利,必须是要向公募基金或者私募基金等专业的机构投资者靠拢。这是一个历史趋势的洪流,谁也无法阻挡。

二、楼市

在中国人的传统观念里,一般有钱之后的首要资产配置考虑就是买房子。如果是刚需,无可厚非,该买的总是要买。而在投资上,这20年来房价猛涨,给房子赋予了极大的金融属性,也让不少买了房子的人在这20年中乌鸦变凤凰。但如今,买房的投资回报率肯定是大不如从前了。这主要是因为这些年的房子供应过多以及人口下降等因素造成的。所以,尽管在资产宽松的背景下,容易推高全国市场的房价,但房价失去了供求关系这一最基础的涨价支撑,要投资就一定是要在区位上做出选择的。而能够对房价的上涨起吃撑作用的,一定是在人口净流入的地方,而不是在人口净流出的地方。

所以,要想在房产投资上保值或者增值,并且能够有充足的流动性,一定是要投资一线城市的中心地带的房子。而不是老家或卫星城那种还不知道什么时候能开发建设完成好的房子。可现实情况是,一线城市中心地带的房子太贵,很多人买不起,或是不敢买。而二三线城市郊区的楼盘便宜又新,看上去很是吸引,不少人脑袋一发热就买了。买了之后自住当然没问题,可如果是作为投资,会发现价格涨得很慢,或是很难卖出去,最终走入了投资的误区。

那么房地产行业还该不该投?而很多人看着三四线城市的房子,感觉卖不出去,再加上国家一系列的调控政策,会觉得现在是不是现在房地行业不行了。其实不是,不信咱们来看几家房地产头部企业的半年报:

中国恒大2020年上半年实现3488.4亿元的销售额,比2019年同期上升23.8%,净利润为人民币147亿元,净利润为5.5%;

中国融创2020年上半年营收增长773.4亿,同比增长0.7%,归母净利润109.6亿元,同比增长6.5%,毛利率23%;

世茂集团,2020年上半年实现营业额645.5亿元,同比增长14.1%,毛利额195.1亿元,同比上升14.6%。

所以,得出结论,尽管地产行业已经经过了前些年的高速发展期,但它目前仍是中国除了银行外最赚钱的行业之一。并且,地产业作为中国经济的压舱石,短期内是很难会出现雪崩的。

所以说,如果你投资房产不赚钱,不是说这个行业不行,而是你投资的方式出了问题。

那么问题来了,好的地方的房子太贵,偏一点的地方的房子又不敢买,该怎么做房地产投资呢?一个比较好的方法就是购买地产基金。

地产基金可以简单理解为投钱参与房地产行业的建设,投资人主要判断的标准是地产行业整体是否向好,所投的标的地产公司的发展是否向好,而可以忽略房子房价问题以及流动性的问题。目前房地产基金的主要存在形式是地产类信托和资产管理公司的非标项目,分为前融和后融,前融的风险要大于后融,同时根据地产公司主体的资质不一样而给出不同的利率水平。

一般房地产基金的起购门槛是在100万元起,大类上算是一种私募产品。但随着8月7日证监会正式发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》,公募REITs(公募地产基金)也将很快会面世。这意味着普通投资人也能够参与到地产基金的投资中来,这类基金的风险也正在逐年降低。

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