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徐小明博客新浪博客博文集中与分散之大数据实验

发稿人: 徐小明新浪博客 来源于: 未知 发表于: 2020-10-21 被阅读: 广告合作

徐小明博客新浪博客博文集中与分散之大数据实验
集中与分散之大数据实验

连续三天反弹后,今天各大指数均展开小幅调整,成交量仍在万亿以上,略微的回调未必是坏事,大家已经在防范明天空头的回马枪,这样只要没有大的利空消息。空头明天未必能发力反扑。明天只要走稳,那么丰收的7月就圆满收官。今天消费红利精选组合中农业的苏垦农发和保健品的汤臣倍健双双封板,大医疗旗舰组合中复星医药继续大涨,这样消费红利精选和大医疗旗舰组合历史上第一次双双收在2元以上,记录一下这个瞬间。

我们继续研究投资策略:集中和分散之大数据实验。

关于投资的集中和分散,历来是投资者的争议焦点之一,持有多少只股算集中?集中投资肯定收益高吗?分散投资反而是增加风险吗?小资金应该集中追求高收益吗?巴老是不是集中投资?这些问题总是会引发激烈的争论。

本人对此类问题也是充满兴趣,希望能搞清楚后决定自己的正确投资道路,多年来断断续续探索思考,在集中分散策略之间也多次摇摆。期待通过本系列文字及交流大致厘清思路。

一次大数据实验:《巴菲特之道》一书中,提到作者曾经进行过的一次较大规模的统计实验,他们利用电脑数据库,挑选出1200家公司,挑选指标包括了营业收入,净利润,净资产回报率等。然后在1200家公司中,随机挑选,形成4大组团,每个组团都有蔚为壮观的3000个组合,只是这4大组团分别有250只、100只、50只、15只股票(集中投资类)。

通过对10年数据的回测,发现最高年度回报为26.6%,出自15只股票组合;最低年度回报为6.7%,也出自15只股票组合,同时15只股票组合的波动率也是最大的。实验结论:当减少组合中持有股票的数量时,可以提升组合超越市场的可能,当然这也增加了产生低回报的可能,同时也增加组合震荡的幅度。

那么,集中投资超越市场的概率有多大优势呢?实验发现:3000个拥有250只股票的组合中,63个跑赢大盘;3000个拥有100只股票的组合中,337个跑赢大盘;3000个拥有50只股票的组合中,549个跑赢大盘;3000个拥有15只股票的组合中,808个跑赢大盘。拥有一个250只股票的组合,你有1/50的机会跑赢大盘,而拥有一个15只股票的组合,你的机会惊人地上升到1/4。

大数据实验的结果还是有说服力的,集中投资确实有实现更高收益的可能,而且可能性提高不少,但是承担的风险也会大一些,包括可能出现的低收益,以及更大的波动,当然,认为波动不是风险的投资者除外。

选择集中还是分散,应该结合自己的性格特点,所处的投资生存环境等决定。

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